عادت توقعات أسعار الذهب إلى صدارة اهتمام الأسواق العالمية مع تصاعد الحديث عن الحرب على إيران وما يمكن أن تتركه من تأثير مباشر على شهية المخاطرة وتدفقات المستثمرين نحو الأصول الآمنة.
وفي مثل هذه الأجواء يبرز الذهب باعتباره الملاذ التقليدي الأول، خصوصا مع ارتفاع القلق من اتساع التوتر في الشرق الأوسط وانعكاسه على النفط والدولار والتضخم العالمي.
توقعات أسعار الذهب والحرب على إيران
ترتبط توقعات أسعار الذهب حاليا بشكل وثيق بتطورات الحرب على إيران ومدى اتساعها أو احتوائها خلال الفترة المقبلة.
فكلما زادت المخاوف من تصعيد عسكري أوسع أو من اضطراب إمدادات الطاقة ارتفعت جاذبية الذهب باعتباره أداة تحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والمالية، بينما قد يتراجع بريقه نسبيا إذا ظهرت إشارات واضحة على احتواء الأزمة والعودة إلى المسار الدبلوماسي.
عادة ما يستفيد الذهب في أوقات التوترات العسكرية، لأنه أصل لا يرتبط مباشرة بمخاطر الائتمان أو أداء الشركات أو العملات المحلية.
الحرب على إيران قد تدفع الذهب إلى موجة صعود جديدة
إذا اتسع نطاق الحرب على إيران أو امتد أثرها إلى الممرات الحيوية للطاقة أو إلى صادرات النفط من المنطقة، فقد تتزايد موجات الشراء على الذهب بشكل أسرع، والسبب في ذلك أن المستثمرين لا يكتفون وقتها بالتحوط من الحرب فقط، بل يبدأون أيضا في تسعير احتمال ارتفاع التضخم العالمي واضطراب سلاسل الإمداد وتراجع الإقبال على الأصول الأعلى مخاطرة.
رغم أن الحروب تدعم الذهب في العادة، فإن استمرار ارتفاع الدولار أو تراجع الرهانات على خفض الفائدة الأميركية قد يحدان من قوة الصعود. كما أن أي مؤشرات على احتواء التصعيد أو حصره في نطاق محدود قد تدفع بعض المستثمرين إلى جني الأرباح بعد موجات الارتفاع السريعة.
كيف ينظر المستثمرون إلى الذهب في هذه الأجواء
الأسواق عادة لا تتعامل مع الذهب فقط كأداة مضاربة قصيرة الأجل، بل كوسيلة لحماية المحافظ الاستثمارية في الفترات المضطربة.
ولهذا فإن زيادة التوتر حول إيران قد ترفع الطلب على المعدن الأصفر من المستثمرين الأفراد والصناديق وحتى بعض البنوك المركزية التي تفضل تعزيز الأصول الدفاعية في فترات عدم اليقين.
في المدى القريب، ستظل توقعات أسعار الذهب شديدة الحساسية للأخبار السياسية والعسكرية المرتبطة بملف الحرب على إيران، وإذا استمرت النبرة التصعيدية أو ظهرت مخاوف من اضطراب فعلي في الإمدادات والطاقة فقد يبقى الذهب مدعوما عند مستويات مرتفعة. أما إذا هدأت الأزمة بسرعة فقد تميل الأسعار إلى التحرك في نطاقات أهدأ مع استمرار بقاء علاوة المخاطر الجيوسياسية في السوق ولو جزئيا.
