مع كل هبوط في سعر الذهب، يتزايد الحديث عن الوقت الملائم لشرائه، خصوصا لصغار المدخرين والباحثين عن تحقيق مكاسب من التحركات السعرية للمعدن النفيس. لكنّ السوق يتقلب سريعا، فكيف نفهم حركة السوق مؤخرا؟ وهل نشتري الآن أم ننتظر مزيدا من الهبوط؟
سجلت أسعار الذهب في الأسواق العالمية أكبر انخفاض أسبوعي منذ نحو 5 أشهر ونصف الشهر، خلال الأسبوع الماضي، لتصل إلى أدنى مستوياتها في عام، الأمر الذي يجعل الدخول في صفقات شراء حاليا أمرا ملائما، بحسب المحلل محمد البرماوي.
وأضاف لـ"المشهد"، أنّ تصاعد الضغوط الناتجة عن تغير توقعات السياسة النقدية الأميركية، وارتفاع الدولار وعوائد سندات الخزانة، بالتزامن مع تزايد احتمالات رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبل في ديسمبر، دفعت أسعار الذهب نحو الهبوط خلال الأسبوع الماضي.
وانخفض سعر أونصة الذهب عالميا بنسبة 4.6% خلال الأسبوع الماضي، ليسجل أدنى مستوى عند 3,852 دولارا، مقارنة بمستوى افتتاح التداولات عند 4,061 دولارا، قبل أن ينهي الأسبوع عند 3,884 دولارا للأونصة.
وأشار البرماوي إلى تزايد خسائر الذهب بفعل الضغوط البيعية على المعدن النفيس، موضحا أنّ القرار المناسب للمدخر والمضارب هو الشراء بجزء من السيولة المتاحة، خصوصا أنّ التراجع هو الأعنف، وأنّ الأسعار بلغت أدنى مستوياتها في عام.
لكنّ الرئيس التنفيذي لمنصة "غولد بيليون"، علاء راشد، قال إنّ كسر المستوى النفسي عند 4,000 دولار للأونصة، عزز موجة الهبوط، ودفع الأسعار إلى كسر مستوى الدعم عند 3,900 دولار، لتنهي تداولات الأسبوع بالقرب من 3,880 دولارا للأونصة، وهو ما قد يفتح الباب أمام مزيد من الهبوط.
وأضاف أنّ الشراء المضاربي قد يكون ملائما في صفقات محدودة للغاية، لأنّ السوق معرض لمزيد من التراجعات، مشيرا إلى أنّ الشراء الادخاري أيضا، يجب أن يكون بشكل محسوب، وألا يتخطى 30% من السيولة، خصوصا أنّ التوقعات الحالية سلبية على المدى القريب، حتى يتم تحريك أسعار الفائدة الأميركية.
الدولار والفائدة يضغطان على أسعار الذهب
على صعيد الأسواق المالية، سجل الدولار ارتفاعا بنسبة 1.1% مقابل سلة من العملات الرئيسية خلال الأسبوع الماضي، محققا أكبر مكاسب أسبوعية منذ شهرين، ووصل إلى أعلى مستوياته في 19 شهرا.
ويقول راشد إنّ قوة الدولار تزيد من الضغوط على الذهب، باعتباره معدنا يُسعّر بالدولار، وبالتالي ترتفع تكلفة شرائه لحائزي العملات الأخرى مع صعود العملة الأميركية.
كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى أعلى مستوياتها منذ شهر، مع تزايد رهانات الأسواق على اتجاه الاحتياطي الفيدرالي نحو رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقبل في ديسمبر، وهو ما يقلل من جاذبية الذهب الذي لا يدر عائدا لحائزيه.
السياسة النقدية الأميركية
وجاء التحول في توقعات السياسة النقدية، عقب صدور بيانات التضخم الأميركية، التي أظهرت ارتفاعا بأكثر من المتوقع. وهنا يقول الرئيس التنفيذي لمنصة "غولد بيليون" لتداول الذهب، إنّ المخاوف بشأن استمرار الضغوط التضخمية تزيد من احتمالات لجوء البنك الفيدرالي إلى تشديد السياسة النقدية.
وأشار إلى أنّ تصريحات عدد من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي دعمت استمرار النهج النقدي المتشدد، مع الإشارة إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال اجتماع ديسمبر.
وانعكست هذه التطورات على توقعات الأسواق، التي قدّرت احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 89%، مقابل احتمال بنسبة 11% لزيادة أكبر تصل إلى 50 نقطة أساس.
مبيعات الأسهم تزيد خسائر المعدن النفيس
وزادت الضغوط على الذهب مع تعرض أسهم شركات التكنولوجيا لموجة بيع حادة، دفعت بعض المستثمرين إلى تسييل مراكزهم في المعدن النفيس لتعويض خسائرهم في أسواق الأسهم، وهو ما أضاف عاملا جديدا عزز الاتجاه الهابط خلال الأسبوع الماضي.
وعاد البرماوي إلى التأكيد أنّ السوق يتحرك عند مستوى يدعم الشراء حاليا، وأنّ الدخول في عمليات شراء بغرض المضاربة، قد يحقق مكاسب مع الاتجاه نحو التعافي في تعاملات الأسبوع الجاري.
في حين شدد علاء راشد على تراجع جاذبية الذهب على المدى القصير، في ظل ارتفاع الدولار والعوائد الأميركية، إلى جانب إعادة تقييم المستثمرين لمسار أسعار الفائدة.
(المشهد)